4月3日，央行決定對農(nóng)村信用社、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行和僅在省級行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營的城市商業(yè)銀行定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個百分點，共釋放長期資金約4000億元。
除定向降準(zhǔn)外，央行決定自4月7日起將金融機(jī)構(gòu)在央行超額存款準(zhǔn)備金利率從0.72%下調(diào)至0.35%，這也是央行時隔12年下調(diào)超額存款準(zhǔn)備金利率。
2020年以來，央行三次降準(zhǔn)，1月1日全面降準(zhǔn)釋放資金8000億，3月13日定向降準(zhǔn)釋放資金5500億，4月3日定向降準(zhǔn)釋放資金4000億。
此次，央行在降準(zhǔn)同時，下調(diào)超額準(zhǔn)備金利率37BP，時隔十二年再次調(diào)整，上次調(diào)整可追溯到2008年下調(diào)27BP。從力度上來看，此次超過2008年。超額準(zhǔn)備金利率下調(diào)能有效提高商業(yè)銀行資金使用效率，增加對實體經(jīng)濟(jì)貸款支持力度。
4月3日中國人民銀行副行長劉國強(qiáng)表示，穩(wěn)健貨幣政策更加注重靈活適度。從資金面來看，當(dāng)前資金成本處于歷史較低水平。而央行近期降息、降準(zhǔn)、降準(zhǔn)備金利率操作旨在進(jìn)一步降低實體企業(yè)融資成本，引導(dǎo)利率進(jìn)一步下行，可以預(yù)見4月MLF利率和LPR利率將繼續(xù)下調(diào)。
展望：在海外疫情持續(xù)爆發(fā)情況下，二季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長堪憂，根據(jù)3月27日中央政治局會議要求，政府還會采取提高財政赤字率、增加地方專項債規(guī)模和發(fā)行特別國債的措施來應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行壓力。
對于資本市場而言，此次降準(zhǔn)短期利好股、債、商品，尤其是債市，在貨幣寬松和經(jīng)濟(jì)下行相博弈情況下，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致需求不足占主導(dǎo)地位，從而導(dǎo)致企業(yè)利潤下滑，股市、商品走熊、債市走牛。長期疫情必然得到控制，從而需求轉(zhuǎn)好，釋放的貨幣將助推商品價格走高、企業(yè)利潤好轉(zhuǎn)，從而給商品、股市帶來機(jī)會。
本咨訊僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，請您自行作出決策并承擔(dān)交易結(jié)果。