期貨交易可以采用K線圖、線形圖、點(diǎn)數(shù)圖和移動(dòng)平均線法等技術(shù)因素分析法,具體分析如下:
(1)利用技術(shù)分析抉擇時(shí)機(jī)
利用技術(shù)分析來選擇交易機(jī)會(huì)其實(shí)并不新鮮,唯一的區(qū)別是,出、入市時(shí)機(jī)抉擇問題是針對(duì)很短暫的時(shí)期而言的。這里所關(guān)心的時(shí)間范圍,是以天、小時(shí)乃至分鐘來計(jì)算的,這與逐周、逐月的籌劃正好相對(duì)立。但是所采用的技術(shù)方法依然是一致的。
(2)關(guān)于突破信號(hào)的策略
關(guān)于突破信號(hào),交易者永遠(yuǎn)都得面對(duì)一個(gè)左右為難的問題:究竟在突破發(fā)生之前預(yù)先入市呢?還是正當(dāng)突破發(fā)生的時(shí)候當(dāng)場(chǎng)入市呢?或是等突破發(fā)生后市場(chǎng)反撲或反彈時(shí)伺機(jī)入市呢?三種做法各有各的門道,而且也有綜合采用三種方式的辦法。如果交易者可以買賣數(shù)張合約,那么不妨每樣各做一個(gè)單位。假定預(yù)期市場(chǎng)將發(fā)生向上突破,采取預(yù)先方式的好處就在于,如果突破果真如愿發(fā)生了,那么頭寸就具備有利的價(jià)值。但是在另一方面,交易失敗的風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)地較大。如果正當(dāng)突破發(fā)生時(shí)才入市,則成功的把握較大,但是代價(jià)是,入市的價(jià)位也不利。如果等市場(chǎng)在突破后出現(xiàn)反撲時(shí)再伺機(jī)入市,那么只要果真能夠發(fā)生反撲,這就不失為合理的折衷方案。可惜的是,許多勢(shì)頭兇猛的市場(chǎng)(通常也是最有利可圖的)并不給那些耐心的交易商第二個(gè)機(jī)會(huì)。因此,采取伺機(jī)方式的風(fēng)險(xiǎn)小,但是錯(cuò)過重要的入市機(jī)會(huì)的可能性較大。
這也是一個(gè)很好的例子,說明使用復(fù)合頭寸的辦法大大地化解了左右為難的程度。在突破前"預(yù)先"入市時(shí),交易者不妨開立一點(diǎn)小頭寸;然后,在突破時(shí),再添一點(diǎn)頭寸;最后,等突破后再追加一點(diǎn)頭寸。但是,如果交易者只有一點(diǎn)小頭寸,那么他將難于擺布。在很大程度上,他的決定取決于他愿意在這筆交易上冒多少風(fēng)險(xiǎn),以及他愿意采取什么樣交易風(fēng)格。最保守的方式可能是在市場(chǎng)突破后出現(xiàn)反撲時(shí)伺機(jī)入市。碰上這種情況,完全要看交易者本人如何決策了。
(3)趨勢(shì)線的突破
這是一種新頭寸,或者正找機(jī)會(huì)平倉(cāng)了結(jié)原有頭寸的話,那么,緊湊趨勢(shì)線的突破常常構(gòu)成絕妙的下手信號(hào)。當(dāng)然,始終也必須考慮其他技術(shù)信號(hào)。另外,在趨勢(shì)線起支撐或阻擋作用的時(shí)候,也可以用作入市點(diǎn)。在主要的上升趨勢(shì)線的上側(cè)買入,或者在主要的下降趨勢(shì)線的下側(cè)賣出,均不失為有效的時(shí)機(jī)抉擇的對(duì)策。
(4)支撐和阻擋水平的利用
在選擇出、入市點(diǎn)方面,支撐和阻擋水平是行之有效的圖表工具。當(dāng)阻擋被擊破時(shí),可能構(gòu)成開立新的多頭的信號(hào)。而這個(gè)新頭寸的保護(hù)性止損指令就可以設(shè)置在最近的支撐點(diǎn)的下方,甚至還可以更接近地設(shè)置止損指令,把它安排在實(shí)際的突破點(diǎn)之下,因?yàn)檫@個(gè)水平現(xiàn)在應(yīng)該起到支撐作用了。如果在下降趨勢(shì)中市場(chǎng)上沖至阻擋水平,或者在上升趨勢(shì)中價(jià)格下跌到支撐水平,那么,均可以據(jù)此開立新頭寸,或者把已有帳面利潤(rùn)的原有頭寸加以擴(kuò)大。另外,在設(shè)置止損指令的時(shí)候,支撐和阻擋水平也是最有參考價(jià)值的。
(5)百分比回撤的利用
在上升趨勢(shì)中,向下的調(diào)整常?;爻返角懊娴纳蠞q進(jìn)程的40%-60%的位置??梢岳眠@一點(diǎn)來開立新的多頭頭寸或擴(kuò)大原有的多頭頭寸。因?yàn)楝F(xiàn)在主要是時(shí)機(jī)抉擇問題,所以把百分比回撤也應(yīng)用于非常短期的變化。比如說,在牛市突破之后的40%回撤,或許正是絕妙的買入點(diǎn)。而在下降趨勢(shì)中,40%-60%的向上反彈通常提供了優(yōu)越的拋空機(jī)會(huì)。同時(shí),在日內(nèi)價(jià)格圖上,也可以應(yīng)用百分比回撤的概念。
(6)價(jià)格跳空的利用
還可以利用技術(shù)圖形上出現(xiàn)的價(jià)格跳空來有效地抉擇買賣時(shí)機(jī),例如,在上升運(yùn)動(dòng)之后,其下方的價(jià)格跳空通常起到支撐作用。當(dāng)價(jià)格跌回價(jià)格跳空的上邊緣、或者回到價(jià)格跳空之內(nèi)的時(shí)候買入。然后,把止損指令放置在跳空之下。在下跌運(yùn)作之后,當(dāng)市場(chǎng)反彈到上面價(jià)格跳空的下邊緣、或進(jìn)入到跳空之內(nèi)的時(shí)候賣出,然后,再把止損指令安排在跳空的上方。
(7)綜合各項(xiàng)技術(shù)概念
利用各項(xiàng)技術(shù)概念的最有效的辦法,是把它們綜合起來。我們討論的是時(shí)機(jī)抉擇問題,關(guān)于買或者賣的基本決定早已經(jīng)確定了。此處所做的一切,就是要對(duì)入市和出市點(diǎn)進(jìn)行細(xì)致的調(diào)整。如果采納了買入信號(hào),那么,就會(huì)力求以最低的價(jià)格入市。假定價(jià)格跌回了40%-60%的買進(jìn)區(qū)域,此處又存在一個(gè)顯著的支撐水平,或者一個(gè)潛在的支撐性價(jià)格跌空,那就妙不可言。如果附近就有一條重要的上升趨勢(shì)線,那就更好。
把所有這一切因素綜合在一起,就能增加交易時(shí)機(jī)抉擇的有效性。在上升趨勢(shì)中,在支撐區(qū)附近買進(jìn),但是如果該支撐被擊潰,就盡快平倉(cāng)出市。而在下降趨勢(shì)中,我們應(yīng)盡可能在接近阻擋區(qū)之處賣出,但是如果該阻擋被沖破,也盡快平倉(cāng)出市。在上升趨勢(shì)的向下調(diào)整中,如果沿著調(diào)整階段中的高點(diǎn)所連成的緊湊下降趨勢(shì)線被向上突破了,也可用作買入信號(hào)。而在下降趨勢(shì)的向上調(diào)整中,如果調(diào)整階段的緊湊趨勢(shì)線被向下突破了,也可能是做空頭的機(jī)會(huì)。